一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司已在本报告中详细说明公司在经营过程中可能面临的各种风险，请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”
五、公司负责人王宁、主管会计工作负责人王宁及会计机构负责人（会计主管人员）危晴声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本报告中涉及的未来计划、发展的策略等前瞻性陈述不构成公司对投入资产的人的实质承诺，请投资者注意投资风险。
十一、是不是真的存在半数以上董事没办法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否
苏州锐格合众管理咨询合伙企业（有限合伙），其 曾用名为北京锐格合众科技中心（有限合伙）
苏州锐进合众管理咨询合伙企业（有限合伙），其 曾用名为北京锐进合众科技中心（有限合伙）
RIGOL TECHNOLOGIES(SINGAPORE) PTE. LTD.，公司之一级全资子公司
RIGOLTECHNOLOGIESUSA,INC.，公司之二级 全资子公司
RIGOLTechnologiesEUGmbH，公司之二级全资子 公司
RIGOLTECHNOLOGIESHKLIMITED，公司之二 级全资子公司
PrintedCircuitBoard，一种重要的电子部件，是电 子元器件的支撑体和电子元器件电气连接的载体， 由于采用电子印刷术制作而成，故被称为“印刷”电 路板
FieldProgrammableGateArray，现场可编程逻辑门 阵列，是在PAL、GAL等可编程器件的基础上进 一步发展的产物，作为专用集成电路（ASIC）领域 中的一种半定制电路，既解决了定制电路的不足， 又克服了原有可编程器件门电路数有限的缺点
AnalogtoDigitalConverter，即模数转换器，将模拟 输入信号转换成数字信号，如将温度、压力、电流 等转换成更易储存、处理的数字形式
DigitaltoAnalogConverter，即数模转换器，将数字 量转换成模拟量
IntegratedCircuit，即集成电路，通过采用一定的工 艺，把一个电路中所需的晶体管、电阻、电容和电 感等元件及布线互连一起，制作在一小块或几小块 半导体晶片或介质基片上，然后封装在一个管壳 内，成为具有所需电路功能的微型结构
输入信号通过示波器后衰减3dB时的最低频率视 为该示波器的带宽，带宽决定了示波器所能检测到 的信号频率范围
表示每秒钟采集波形样点的数量。采样率越高，处 理的数字信号越接近真实模拟信号，采样率不足可 能产生失真
本报告期，公司实现营业收入48,684.29万元，较上年同期增加37.15%，主要系报告期内数字示波器等电子测量测试仪器销量稳步增长以及解决方案出售的收益增长所致。
本报告期，公司实现总利润4,144.11万元，较上年同期增加351.27%；实现归属于上市公司股东的净利润3,714.77万元，较上年同期增加129.08%；实现基本每股盈利及稀释每股收益0.19元，较上年同期增加137.50%，主要系营业收入增长以及期间费用结构改善所致。
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务紧密关联、符合国家政策规定、按照 确定的标准享有、对公司损益产生持续影响 的政府救助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，非金融企业持有金融实物资产和金融负 债产生的公允市价变动损益以及处置金融资 产和金融负债产生的损益
企业取得子公司、联营企业及合资经营企业的投 资成本小于取得投资时应享有被投资单位可 辨认净资产公允市价产生的收益
对于现金结算的股份支付，在可行权日之 后，应付职员薪酬的公允市价变动产生的损 益
对公司将《公开发行证券的公司信息公开披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息公开披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用
九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润√适用□不适用
普源精电是一家全球性的电子测量仪器公司，专注于通用电子测量的前沿技术开发与突破，以“成就科技探索，助您无限可能”为使命，聚集极富价值潜能与远见卓识的优秀人才，为智慧世界和科学技术创新提供测试测量产品与解决方案。公司从始至终坚持原始技术创新，自主研发关键核心技术，通过“RIGOL”品牌赋能全球超过90个国家和地区客户的测试测量应用，在数字示波器、微波射频仪器、直流精密仪器、模块化仪器等电子测量仪器产品方面持续创新，并提供面向通信、新能源、半导体、教育与科研等行业的解决方案。
公司总部在中国苏州，先后在北京、苏州、上海、西安、深圳和马来西亚建立研发中心，并在美国波特兰、德国慕尼黑、日本东京和新加坡、韩国、马来西亚建立海外子公司，围绕客户科学技术创新需求在印度、巴西、越南等地建立了国际营销代表处，实现自主品牌全球化营销，并通过本地化市场、技术、服务的部署为全球超过100,000个客户创造价值。
公司拥有一批长期从事电子测量事业的资深团队，研发技术人员占比约为44.94%，形成持续迭代的卓越创造新兴事物的能力，拥有自主研发的核心知识产权，持续形成和强化在高端测试测量领域的技术壁垒。截至2026年6月30日，公司已有发明专利436项，公司曾于2019-2022年连续三届荣登中国专利500强榜单，并同时获评2022年度“国家知识产权优势企业”、第五批国家级专精特新小巨人企业。荣获包括“中国机械工业科学技术二等奖”、“苏州市科技进步奖”、“R&D100Awards”、“苏州市质量奖”、“全球电子成就奖”、“第二十四届中国专利金奖”等在内的60余个奖项，获得国际总线LXI联盟会员、CNAS认证实验室等多项资质。公司参与1项国家标准、主导3项行业通用规范的起草及制定，并承担包括“国家火炬计划”等10项国家及省部级项目。
公司发展历史可分为三个阶段。第一阶段是“超越测量（BeyondMeasure）”阶段（1998年至2005年），在此阶段公司完成了在数字示波器领域的初步积累，先后推出了中国首款商业化数字示波器DS3000系列、中国首款达到国际同类领先水平的数字示波器DS5000系列。第二阶段是“唯有创新（Innovationornothing）”阶段（2006年至2013年）。在此阶段公司陆续完善丰富了产品线，先后推出中国首款六位半数字万用表、业界首款混合信号发生器、中国首款1GHz数字示波器，并于2009年全方面进入微波射频仪器领域，同时在这个期间，公司也先后开设北美、欧洲等海外子公司，初步完成了全球化布局。第三阶段是“无限可能（PossibilitiesandMore）”阶段（2014年至今）。公司推出“凤凰座”自研核心技术平台，先后推出首款2GHz数字示波器、首款5GHz带宽数字示波器、首款5GHz任意波形发生器，完成了高端产品的全面突破。公司将总部设立在苏州，完成了股份制改革，同时升级了北京研发中心，西安研发中心及上海研发中心投入运营，揭开了全新的发展篇章。
2023年9月17日，公司发布了DS80000系列高带宽实时数字示波器，通过自研核心技术平台，首次实现国产数字示波器产品带宽达到13GHz，具备国内行业技术一马当先的优势和核心技术壁垒。
同时，2023年，公司陆续推出“便携家族系列新产品”，如DHO800/900系列数字示波器、DG900Pro/800Pro系列函数/波形信号发生器、DM858系列五位半台式万用表。2024年，公司先后发布了MHO/DHO5000系列高分辨率数字示波器、DG5000Pro系列函数/任意波形发生器，再次丰富了公司的产品矩阵，强化公司在中端产品的布局，提升市场竞争力。
2024年以来，公司完成对北京普源耐数电子有限公司100%股份的收购，本次收购完成后，公司逐步加强在解决方案领域的战略部署，陆续发布了SUA8000系列模块化仪器以及SPQ阵列测试仪器的解决方案。从“以产品为中心向客户解决方案为中心转型”是公司的既定战略，收购耐数电子加速了公司解决方案的战略，并通过双方技术协同快速推出模块化仪器产品，实现了从“台式仪器+二次开发”向“模块化仪器+行业解决方案”的跨越，丰富了“仪器生态链+系统级解决方案”的技术矩阵。基于模块化仪器技术，能加速产品研究开发和应用方案推出，对于解决方案战略有重要的里程碑意义。
2026年以来，公司密集推出多款兼具创新性与市场针对性的新产品，包括但不限于16GHz带宽高分辨率数字示波器DHO50000系列、MSO/DS9000系列数字示波器、DNA6000-R系列矢量网络分析仪、DG70000-R系列机架式任意波形发生器等。新品在功能设计、性能指标等方面实现突破，精准契合下业技术升级与产品换代需求，上市后迅速获得市场认可，成功打开新的收入增长点，对公司营业收入的提升起到积极的促进作用。
公司重视社会责任，持续深化践行。通过参与教育部产学合作协同育人项目、教育部供需对接就业育人项目、全国大学生电子设计竞赛、全国高校电子信息类专业课程实验教学案例设计竞赛及设立“普源英才奖学金”等方式，公司协助提升高等院校电子信息类专业建设水平，助力高校人才教育培训和教学改革。
公司将“智勇双全，价值观匹配”的人才视为发展的根本，围绕“成就客户、不停地改进革新、阳光奋斗、自知自律”核心价值观，为“成为测试测量行业卓越的国际大品牌”的愿景和员工一同成长，为提升中国测试测量行业的国际地位而奋斗。
数字示波器是一种用途广泛、易于使用且功能强大的电子测量仪器，属于信号分析类仪器的一种，用于观测、分析和记录各种电信号的变化。该产品通过把被测电压随时间的变化关系转换为可视的波形图像，提供直观的研究各种电信号变化的方式。数字示波器通过模数转换器把被测电信号转换为数字信号，再以数字信号处理的方式将信号随时间的变化波形绘制在显示设备上。
公司是目前全球第五家通过自研技术实现高端数字示波器和高分辨率数字示波器的电子测量仪器厂商，数字示波器产品在销售金额和技术实力方面都处于国内领头羊。公司数字示波器的“仙女座”技术平台、“凤凰座”技术平台、“半人马座”技术平台在模拟带宽、实时采样率、垂直分辨率、波形捕获率、存储深度等示波器核心技术指标都实现了显著的国内一马当先的优势，并达到国际同种类型的产品先进水平。
射频类仪器泛指对射频信号进行模拟、测量、分析的仪器，从频域、调制域、时域、阻抗域等对射频信号做测量和分析，射频/微波信号发生器、频谱/信号分析仪、矢量网络分析仪是其中应用最广泛的仪器类型，根据应用需求在其基础上不断衍生出更多类型，如综测仪、噪声测试仪、功率计等。公司的射频类仪器最重要的包含射频/微波信号发生器、频谱/信号分析仪及其相关选附件产品等。
公司自2009年在国内率先发布全数字中频技术的频谱分析仪以来，在经济型微波射频仪器市场积累了充分的客户基础和优良的品牌认知。在射频类仪器方面，公司的UltraReal?技术平台在国内率先实现了高速实时测量，在设置带宽内无缝捕获瞬态信号，并以余辉、光谱图、PvT图等形式呈现测量结果，具备频谱分析、信号分析和矢量网络分析等综合功能。
波形发生器是一种能产生各种频率、波形和幅度电信号的设备。在测试各类电子系统的振幅特性、频率特性、传输特性及其他电参数时，波形发生器常被用作提供测试信号的激励源。企业来提供的波形发生器包括函数/任意波形发生器、任意波形发生器等系列新产品。公司的SiFi?技术平台实现了目前国产最高性能的5GHz任意波形发生器（AWG）发布，在最高输出频率、采样率、分辨率和无杂散动态范围等指标上都具备了较强的国际竞争力。
电源及电子负载大多数都用在给测试对象供电或者吸收测试对象产生的电能，并对测试回路的电能做测量分析。电源及电子负载最重要的包含用于供电的可编程电源和用于吸收电能的电子负载两大类。其中可编程电源又分为高精度型和大功率型两大类。
公司提供的电源及电子负载主要为高精度型可编程直流电源及直流电子负载。目前公司的高精度型可编程直流电源编程精度0.03%+8mV，回读分辨率0.1mV/0.1mA（小电流：1μA)，可满足半导体芯片测试、电子设备研发和精密制造需求；大功率型可编程直流电源相关这类的产品功率涵盖750W-15kW范围，可以并联扩展至1.5MW，能够完全满足光伏和新能源汽车等应用要求。公司的直流电子负载编程精度0.1%+0.1%FS，分辨率0.1mV/0.1mA，提供CC/CV/CP/CR/连续/脉冲/翻转等多种静态模式及动态模式，配置多种远程通信接口，能满足多样化的测试需求，为设计和测试提供多种解决方案，大范围的应用于汽车电子、系统集成和燃料电池等行业。
万用表是一种多用途电子测量仪器，大多数都用在准确测量电压、电流等基本电学量以及电路故障诊断等，通常包括安培计、电压表、欧姆计等。数据采集器是一种具有现场实时数据采集、处理功能的自动化设备，具备实时采集、自动存储、即时显示、即时反馈、自动处理、自动传输功能，为现场数据的真实性、有效性、实时性、可用性提供了保证。
公司目前的数据采集/开关系统支持320通道、6位半精度的数据采集，可用于研发阶段的产品性能测试及生产的全部过程中的自动化测试，针对多测试点和多种信号测量应用。模块化设计的采集开关系统将精密的测量功能与灵活的信号连接功能结合，可提供丰富的测试测量解决方案。公司万用表及数据采集器产品性能优异、质量放心可靠，可大范围的应用于通信行业、教育与科研、工业生产、系统集成等领域。
以数字示波器探头为主的选附件是电子测量仪器测试方案必不可少的组成部分，包括无源探头、有源探头、电流探头、高压差分探头、逻辑探头等分类。数字示波器能够最终靠匹配不一样的探头，完成复杂多样信号的观测，进一步拓展相关应用领域。
模块化仪器是基于标准化硬件架构（如PXI、PXIe）设计的可灵活配置的测试测量设备，通过组合不同功能模块或板卡（如示波器、信号源、采集卡、频谱仪、控制器、输入输出IO模块等）形成定制化检测系统，其核心价值在于灵活扩展、高效协同与成本优化，能够很好的满足复杂场景需求（如通信模块测试、新能源汽车测试、半导体测试等），支持自动化集成与远程控制，明显提升测试效率并降低采购维护成本。同时，凭借自研核心技术和全球服务支持优势，公司模块化仪器为研发、生产及教育领域提供了传统仪器的升级替代方案，尤其适配快速迭代的工业与科技应用场景。
8.解决方案 除通用仪器设施外，公司还提供灵活、一站式的测试测量解决方案，满足各行业客户多元化 需求。公司主要服务通信、新能源、半导体及教育与科研领域的领先技术企业： ? 通信：面向有线与无线通信领域，提供覆盖研发、验证及生产等全场景的测试解决方案。 ?新能源：针对可再次生产的能源发电、储能及新能源汽车（EV）等领域，提供电子系统相关测 试解决方案。 半导体：支撑自动化检测系统需求，覆盖电路设计、芯片开发、验证及应用全流程测试。 ? ? 教育与科研：满足从基础教学、实验室建设到高端科研的全方位测试需求，助力课程开 发、科研创新与前沿技术探索。新增重要非主营业务情况
公司研发中心以“建立精英团队、突破核心技术、打造极致产品、成就美好生活”为使命，以“成为测试测量技术发展的推动者”为愿景，通过对于集成电路设计能力、复合材料工艺能力、高端先进制造能力的整合，已形成了集硬件、算法、软件为核心的技术创新和封装测试、薄膜工艺等相关外延技术相结合的综合研发实力。
公司研发主要围绕“技术+市场”双轮驱动战略展开，一方面强化公司在硬件、算法及软件的底层技术基础，另一方面公司紧密围绕客户的真实需求，聚焦通信、半导体、新能源三个核心赛道，为客户提供芯片级、模块级和系统级解决方案。
公司以市场需求为导向，坚持自主研发、自主创新的模式进行研发活动，并格外的重视核心技 术的研发积累。公司研发部门主要由技术研究中心和产品研制中心组成，各部门依据公司经营战 略规划和产品研究开发策略进行技术探讨研究和产品研究开发。 公司采用集成产品研究开发流程（IPD），管理科学规范，流程示意如下所示：为使研发过程更规范和有效，公司制定了相关制度，形成了覆盖全面的执行体系规范。项目从概念阶段、计划阶段、开发阶段、验证阶段和发布阶段都有监督评审，并且在产品研制过程中，对关键的技术节点设置了6个技术评审点，通过技术评审可以尽早发现阶段付中存在的问题、风险，并形成对策和操作使用建议，确定保证产品的整个研发过程都得以有效的控制和管理。
决策评审是公司管理产品投资的重要手段。在决策评审流程中包括了4个主要的决策评审点：概念决策评审点、风险备料决策评审点、计划决策评审点、可获得性决策评审点。决策评审点使得产品研究开发管理团队为产品研究开发团队提供了一致的方向，同时也设置了监控项目进展的关键节点及边界范围，确定保证产品开发团队获得产品研发项目成功所必需的资源。
公司技术及产品研究开发严格遵循市场与技术相匹配的基本原则，在技术开发早期即联合开发团队与市场团队评估市场需求，了解目标用户的行为及其偏好；在技术产品化后，市场团队继续保持与用户的紧密沟通，以便开发团队不断改进相关技术及产品，以实现面对市场需求变化的快速迭代。电子测量仪器市场受到下游产业发展及投资的深刻影响，随着5G、AI、物联网、卫星通信、自动驾驶、VR/AR、新能源等新一轮技术革命逐渐走向产业化，以数据中心建设和通信基础设施建设为代表的通信市场、以芯片设计、晶圆制造和封装测试为代表的半导体市场及以电池技术和充电桩为代表的新能源市场将成为公司下一轮发展的前沿赛道。公司将通过进一步聚焦客户应用，加强高端产品和解决方案的部署，形成从技术到产品、从时域到频域的全方位解决能力，为客户解决测试挑战和创造核心价值。
公司通过自研底层技术形成差异化竞争优势。比如在数字示波器方面，公司率先在国内实现13GHz高带宽数字示波器突破；首次实现自研数字示波器产品硬件垂直分辨率指标达到12bit，具备国内行业技术领先优势和成本竞争优势。
在知识产权保护方面，公司通过“五年知识产权战略”，在知识产权保护、运用、管理等方向制定了具体的战略规划，努力将知识产权成为公司国际竞争力和知识资本的助推器。公司已通过“知识产权管理体系”认证，授权专利及专利申请分布于中国、美国、欧洲、日本等全球多个国家及地区，并且在专利、商标、软件著作权、集成电路布图设计、版权等权利获得上呈现百花齐放的局面。在知识产权管理方面，在公司IPD产品系统开发流程中嵌入知识产权工程师角色，使得在产品概念设计阶段知识产权工程师参与其中，确保产品全链条中都进行知识产权保护；专利申请前进行“专利开示”制度，显著提高了公司专利申请的质量。
公司北京研发总部位于中关村集成电路产业园（ICPark）、苏州研发中心位于苏州高新区科技城，上海研发中心位于上海临港自贸区，西安研发中心位于西安高新区集成电路创新中心（西安电子谷核心区）。通过多地化研发中心布局，将增强公司对于行业内优秀人才和毕业生的吸引力。公司研发人才培养坚持以“校招为主、社招为辅”的理念，利用自有培养体系对优秀研发人才进行培养，目前已经形成较为成熟的研发梯队，为公司研发工作可持续创造不竭动力。
公司供应链的使命是“建立高质量、低成本、柔性化的全球供应链体系，持续精益提升，为客户交付最满意的产品”。供应链以客户为中心，通过信息流、生产流、物流的控制，完成从采购原材料、生产产品、包装成品，到最终客户交付。
公司的采购模式主要为“MRP（物料需求计划）采购+JIT（准时制）采购”，面对多品种小批 量的产品生产特点，对于物料采购的管理要求较高，针对不同的物料采购对应不同的物料组并有 专人负责采购指定类型物料。产品的原材料主要包括电子元器件、结构件、PCB、显示屏及其他辅 助材料等。公司的物料采购需求来源于订单需求，依托于业界领先的ERP系统，传递需求信息， 与供应商关系管理系统SRM进行交互，通过信息手段控制优化双方的信息流、物流、资金流，物 料到料后与库存管理系统WMS、生产执行系统MES相关联，形成来料检验、库存管理、生产追溯 等物料的闭环管理。 公司依据物料质量、价格、交期等维度在SRM系统上对供应商综合测评，建立供应商评价体 系，对供应商进行多维度考核，在多年的合作中，公司与主要供应商形成了稳定、良好的可持续 战略关系。同时，公司也注重新供应商的开发、导入和培养，确保供应链稳定连续运行。 公司的生产模式是“以销定产+合理库存”相结合的管理模式，PMC（生产与物料控制）根据 年度销售计划、季度销售计划、月度销售计划及每周的销售预测、库存量及生产设备情况，召开 产销协调会，制定月度、周度生产计划，生产单位根据计划排产并完成生产任务。 公司采用自主生产为主，外协非关键部件为辅的生产模式，公司高度重视核心技术的保密工 作，产品的核心关键生产过程，如：封装测试、核心PCBA生产、软件烧录、板级测试、整机产品 组装及测试、高端探头生产等在公司自主生产加工车间内完成，部分低价值或非核心生产采用外 协加工模式。工厂新建微组装车间，具备固晶机、绑线机、植球机等关键生产设备，可以完成半 自动化封装，全自动化测试，保证产品的关键核心器件全自主生产能力。 公司生产制造的主要流程如下所示：在系统建设方面，公司通过SAP系统全面统筹销售订单到生产订单的转化，确保产品的生产交付周期，MES系统作为生产的操作执行系统，全面记录生产运行数据，并利用MES数据开发了多维度的生产运营看板，进一步提升工厂数字化程度，推进智能制造发展。
在生产自动化方面，公司通过优化生产作业模式，引入人机结合、协同作业模式，搭建了多条自动化线体，首条获得实用新型专利的全自动键盘检测系统，两条全自动示波器测试线，通过多种机器人的引入，大幅减少直接生产人工，提升生产效率。2022年，公司全面导入AGV（自动导航载具），标志着公司精益工厂的智能化转型进一步提速。
公司注重国际化品牌建设和自有品牌销售，结合自身的战略目标和定位，通过品牌传播和市场推广相结合的方式，提高公司品牌认知度和影响力。公司根据产品类型及地区市场特点，采取“经销为主、直销为辅”的整合式销售模式。经销销售模式下，公司与经销商之间采用买断式销售，并充分利用经销商的区位覆盖优势，提升产品销售和服务的响应速度；直销销售模式下，用户通常直接和公司进行合同签署交易，或通过自营电商直接向用户进行线上快捷销售，集团化战略客户主要通过大客户销售模式进行销售。
公司产品以“RIGOL”品牌销往全球超过90个国家和地区，并在全球多个国家和地区注册了“RIGOL”商标。公司围绕顾客及市场建立了完善的营销、服务体系，自有品牌形成经销和直销结合的集成销售模式，为顾客提供专业、快捷、多元的产品和服务体验。公司通过全球化布局，运用专业的方法论，认真聆听顾客声音，理解洞察顾客需求，深挖行业应用场景，为客户提供更加安全、精准、可靠、易用的电子测量仪器和解决方案。
公司结合自身营销特点，自主开发出销售管理系统（ISM）和客户关系管理系统（CRM），从而全球范围快速部署公司的营销策略，实现销售过程和数据的统一管理，并贯穿从客户关系和渠道管理、销售线索管理、销售机会管理、市场活动管理、销售预测管理、合同订单管理和账期回 款管理的营销全过程，构建了从商机到交付的销售全流程管理。 上述销售中的具体销售模式及管理情况如下： （1）各区域市场的销售模式 ①境内市场 在境内市场，公司依托于苏州总部和北京子公司优势资源配置，通过苏州、北京、上海、深 圳、广州、武汉、西安、成都、青岛、沈阳等重点市场的销售和技术支持人员部署，面向客户实 现完整的营销、服务与支持。由于公司的境内诸多终端客户所需产品的品类多样但单个品类的产 品数量需求有限，经销商有更好的产品整合能力，同时经销商在全面开拓市场、提供客户维护、 加快资金流转等方面具有优势，公司境内主要通过经销销售模式对于客户范围广、市场成熟及通 用性高的产品进行营销。公司境内直销销售模式主要依托于大客户销售团队、终端销售团队、自 营电商销售团队来开展实施。 通过大客户销售团队向集团化战略客户提供产品、解决方案和定制化产品的销售与服务；通 过终端销售团队以高端产品为核心向重点客户提供销售、服务与支持；通过京东、天猫和阿里巴 巴等网络电商平台的官方品牌旗舰店，以及公司官方网站的垂直电商等平台运行自营电商的直销。 ②境外市场 在境外市场，公司注重国际化战略，主要依托于美国、德国、日本、韩国、新加坡、马来西 亚等地区的海外子公司开展境外市场营销工作，并通过区域化销售、市场、商务、服务等角色的 综合配置，实现对境外客户的本地化的销售、服务与支持。因境外各区域存在市场特性、语言、 文化、习俗等方面的差异，当地经销商更能有效承担国际市场的销售工作，因此，公司在境外市 场主要采取经销商渠道将产品销售至终端客户。公司境外销售还通过官网垂直电商及Amazon、 AliExpress等电商平台开展直销销售。 （2）经销模式管理 公司重视通过经销模式加强对客户的覆盖、服务和支持，并通过ISM销售管理系统的全球部 署实现渠道管理、风险管控和政策传达，根据各个地区特点和国家政策变化，不断建立健全经销 商管理体系。目前公司已经在全球主要国家建立起较为完善的渠道体系，通过对工业、教育、研 究所、电商等目标市场的渠道授权，完成对客户的产品销售、服务与支持。 公司经销管理主要通过ISM（IntegratedSalesManagement）销售管理系统进行渠道管理， 涵盖包括商机管理、销售管理、客户服务、合同订单等功能模块。系统支持多国语言版本，便于 全球统一管理。公司ISM系统结构及功能如下图所示：公司的经销商渠道体系具备完善的渠道评估、渠道考核、渠道签约/解约、渠道升级/降级制度和流程。渠道梯队和管理可以较好地支撑公司经销模式发展的需要，促进渠道和公司共同成长，形成营销渠道全球化的核心竞争力。
公司的经销商主要分为签约经销商和非签约经销商两类。签约经销商需要签署《年度产品渠道经销协议》进行框架协议管理，其可以使用ISM系统和公司直接进行业务交流和信息管理，且通常可以根据签约销售目标、业务模式和客户类型等方面的评估获得公司账期和账额的支持。除此之外，签约经销商在技术支持、产品培训、市场活动及销售返点方面可以基于公司政策获得相关的优势资源支持。非签约经销商通常是基于投标资质及供货资质的需求，由公司进行单次项目授权或客户授权，依托于公司资源完成面向客户的销售和服务，采取先款后货的付款条件。非签约渠道通过评估考核后可以发展为签约经销商，以满足不同区域和市场的营销管理需要。
直销模式包含终端销售、大客户销售和自营电商销售三种模式。终端销售为一般直销模式，主要基于高端产品向重点客户开展销售。自营电商销售模式和大客户销售模式是公司经销模式和终端销售模式的有效补充，分别满足客户基于电商模型的零散化快捷采购需求和协议模型的集团化统一采购需求。这两种直销模式根据客户实际需求导向建立，并通过营销区域的电商部和大客户部进行管理，较好地支撑了公司营销战略部署和战略执行。同时，公司定制化开发了客户关系管理系统（CRM），统一管理官网、电商平台、服务号、销售人员跟进的公司等多渠道的客户，通过统计和分析系统数据以识别和锁定价值客户。CRM系统实现了整个直销流程从线索、商机、到合同、订单及回款，直至售后服务的可视化管理。通过系统固化的标准直销流程来跟踪和记录销售过程，可直观清晰地了解业务运转情况，辅助销售预测和分析决策，支撑直销业务发展。
公司于2019年4月成立电商部，在2019年9月正式启动自营电商销售模式，并对原渠道电商业务进行统一管理。自营电商销售模式是通过公司官网商城和第三方电商平台进行综合销售运营，其中第三方电商平台包括不限于京东、天猫、亚马逊等。国内自营电商销售以京东自营旗舰店、天猫自营旗舰店为主，公司官网商城为辅。海外自营电商销售根据营销区域的实际情况，通过公司官网商城和亚马逊平台整合销售的策略进行。自营电商销售模式的特点是零散、快捷、高效，单一客户的重复购买率通常较低。该模式目标客户群体主要包括中小型企业、高校与教育科研机构和个人消费者等。
公司于2020年1月成立大客户部，正式启动大客户销售模式，主要面向国内用户进行业务部署。这种模式是主要面向可持续发展的集团客户、战略客户、集成客户以及价值客户。这类客户通常有相对完善且差异化的供应商管理制度和流程，同时具备采购数量多、金额高、潜力大的特点，业务开展过程还会包含个性化的产品和解决方案定制需求。企业类型的大客户通常还会和合作供应商签署采购主协议、保密协议和诚信廉洁协议等，对供应商的质量、环保、服务等提出要求，并通过供应商编码（VendorCode）进行统一管理。公司在国内拥有包括产品研制、信息技术、生产制造、技术支持、校准维修在内的完整客户支持体系，能保障目标大客户群体的多地点布局和多样化需求的满足。该模式目标客户群体最重要的包含大型企业、科研院所和系统集成商等。
公司通过直销模式开展面向战略客户、重点客户和电商客户开展业务，以弥补经销模式对客户支持存在的资源缺乏和能力不足的短板，以保证客户满意度和市场覆盖的需要。公司通过自有销售团队的客户定位和市场部署，结合技术支持团队，完成对相关直销客户的开发、支持和维护。直销模式管理涉及对终端销售、战略客户、电商营销、技术支持、商务协作、客户关怀等范围，公司已制定较为完备的直销管理制度与流程以适应业务发展的需要，并通过客户关系管理系统（CRM）进行客户、商机、订单和售后管理。报告期内直销模式发展迅速，形成了与经销模式有效的相互促进和补充，已经成为高端产品和解决方案销售的主要模式。
受益于全球经济的增长、工业技术水平的提升，全球电子测量仪器市场规模保持持续上升的增长势态。近年来，自动化制造、智能实验室、新能源汽车、消费类电子等终端垂直行业的快速增长，有效地推动了电子测量仪器及解决方案的快速发展。根据Frost&Sullivan的《全球电子测试测量仪器及解决方案市场研究》，2025年，全球测试测量仪器及解决方案市场规模达到约人民币1100亿元。展望未来，预计市场将维持强劲增长势头，2026年至2029年的复合年增长率预计为9.6%，到2030年将达到约人民币1800亿元。
从区域来看，北美、欧洲等发达地区具有良好的上下游产业基础，电子测量测试产业起步时间早，市场需求以产品升级换代为主，市场规模大，需求稳定。亚太地区由于中国、印度为代表的新兴市场电子产业的迅速发展，已发展成为全球最重要的电子产品制造中心，对通用电子测量仪器及解决方案的需求潜力大，产品普及需求与升级换代需求并存，同时中国、日本、印度等国家正采取措施推动新兴产业包括5G、新能源、消费电子等产业建立和发展，通用电子测量仪器及解决方案的市场需求呈现较快增长的趋势。源于我国经济的发展，我国各个产业正进行转型升级与技术创新，尤其是在5G、半导体、人工智能、新能源、智能制造、航空航天等关键领域正不断取得突破，而这些领域的研究、开发、技术升级的基本手段都基于电子测量技术。前述新产业从原材料选定、生产的全部过程监控到产品测试、设备运营都需要电子测量设备辅助完成。同时，电子信息产业振兴规划等政策方针也将进一步扩大市场需求，为电子测量仪器提供新的广阔市场。
受益于中国政策的大力支持和下游新产业的快速发展，中国的电子测量仪器市场在近几年高速增长，是全球竞争中最为重要的市场之一。
? 技术密集型属性：融合集成电路设计、复合材料工艺、高端先进制造等核心技术，以及硬件、算法、软件为核心的技术创新能力，技术门槛高，需长期积累与持续研发投入。
? 应用场景广泛：覆盖通信、新能源、半导体、教育与科研、系统集成等多个领域，下游产业的技术升级直接驱动行业需求迭代。
? 全球化竞争格局：目前全球市场主要由美国、德国、日本等国家的企业主导，但中国企业凭借技术突破与成本优势，在细分赛道已形成较强竞争力。
? 产业整合加速：全球电子测量仪器及解决方案相关行业已进入整合期，国际头部企业并购案例频发，行业集中度呈现逐步提升趋势。
电子测量仪器及解决方案行业由多维度技术共同驱动，行业技术壁垒较高，要求企业具备长期持续的研发投入能力，并构建自主知识产权与核心技术体系。在产品商业化过程中，为实现带宽、动态范围、处理效能等关键性能指标的极致表现，对生产制造流程亦有严格要求。企业若在硬件、软件、算法等核心环节具备自主研发能力，将显著提升其市场竞争力。
目前全球电子测试测量市场主要由美国、德国、日本等国家的企业占据。近年来，我国电子测试测量行业整体技术水平持续提升。普源精电是国内领先的电子测量仪器企业，具备领先的技术实力与全球化业务布局。根据Frost&Sullivan的《全球电子测试测量仪器及解决方案市场研究》，按2025年营收统计，公司位列全球电子测试测量仪器行业第八名，是中国最大的电子测量仪器供应商。
公司以RIGOL品牌为全球90多个国家及地区超过10万名计算机显示终端提供产品与服务，专注于电子测量仪器的设计、研发、生产与销售，为客户提供完整的仪器及解决方案，助力科学研究与产业技术创新，高效应对通信、新能源、半导体、教育与科研等领域的复杂测试需求。公司始终坚持原始技术创新，自主掌握关键核心技术，通过在硬件、软件及算法领域的持续突破，搭建了自研核心技术平台，致力于打造具有全球竞争力的电子测量仪器企业。
普源精电长期专注于研发与技术创新，构建了以两大支柱为核心的完整产品与解决方案体系：一是以核心技术为驱动的产品矩阵，涵盖数字示波器、微波射频仪器、直流精密仪器及模块化仪器；二是面向多应用场景的解决方案套件，重点服务通信、新能源、半导体、教育与科研等高成长性行业。根据Frost&Sullivan的报告，按2025年营收计算，公司为中国最大的数字示波器供应商（全球排名第五）、中国最大的波形发生器供应商（全球排名第三），同时也是国内首家且唯一一家实现搭载自研专用集成电路（ASIC）数字示波器商业化的企业。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势（1）新技术：智能化与融合创新
公司持续推进AI驱动的智能化测试技术研发，模块化仪器平台通过统一软硬件架构实现算法与自动化测试的深度集成，为复杂的多场景应用提供测试保障。DHO5000系列数字示波器采用模块化系统设计，是依托于半人马座自研核心技术平台，具备“8个模拟通道+16个数字通道+2个信号发生通道”的高集成度产品，提升了多通道复杂场景的测试效率，展现了硬件与算法的融合创新能力。未来，AI技术预计进一步应用于产品研制、故障预测和自适应测试，加速产品迭代。
公司将通信、新能源、半导体作为下业应用的核心战略赛道，并积极围绕其开发重点产业客户，相关行业的新兴需求对业绩增长起到重要驱动作用。公司在光通信与光模块测试、新能源汽车与储能、SiC/GaN功率器件、半导体ATE测试等领域已积累客观的头部行业客户。伴随着公司模块化技术发布和模块化仪器解决方案的推出，将逐步推动相关领域的业绩成长。
公司以模块化技术为核心，通过标准总线（如PXI）支持多样化功能模块的灵活组合，帮助客户按需定制检测系统，显著缩短交付周期。在此背景下，解决方案合作伙伴应运而生，共同构建开放生态，基于公司产品与解决方案打造满足复杂需求的软硬件集成方案，持续为客户创造价值。
公司以原始技术创新为根基，构建“高校+上下游”协同创新平台，推动产业链深度融合。
在基础研究端，公司与国内知名高校共建联合实验室，并通过设立“普源英才”奖学金深化产学研合作，强化行业人才教育培训；在产品技术端，公司以头部客户的真实需求为导向，挖掘上下游协同潜力，基于底层技术逻辑实现端到端开发，依托联合技术创新构筑竞争壁垒。
一方面，电子测量仪器行业未来会加速对AI（AI）技术的应用和融合，推动测试测量向智能化、自主化方向迭代，并通过机器学习优化信号处理与数据分析效率。另一方面，全球电子测量仪器行业已进入整合期，国际头部行业公司的并购案例近些年来屡见不鲜。在相关并购重组政策的引导下，公司会促进积极部署“内生+外延”的双轮驱动发展战略。
报告期内，公司持续推进发行境外上市股份(H股)并在香港联合交易所主板挂牌上市相关工作，积极构建境内外协同资本平台，并于2026年7月9日成功上市。
